凜冬將至：電改深入2016年電力企業(yè)雪上加霜？

一、2015年前三季度形勢(shì)分析
      今年以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，但下行壓力不斷加大，電力、煤炭行業(yè)都出現(xiàn)了供應(yīng)過(guò)剩的局面，資本市場(chǎng)保持寬松，股市、匯市出現(xiàn)大幅波動(dòng)，國(guó)資國(guó)企改革和電力體制改革深入推進(jìn)，電力行業(yè)面臨越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)和越來(lái)越嚴(yán)格的政策環(huán)境。
      從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看
      經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力不足和舊動(dòng)力減弱的結(jié)構(gòu)性矛盾突出。前三季度，GDP增速下降至6.9%，是2009年6月以來(lái)首次降至7%以下。固定資產(chǎn)投資增速?gòu)哪瓿醯?3.9%滑落到10.3%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速一直在10.5%左右窄幅波動(dòng)，進(jìn)出口同比下降超過(guò)8%，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格連續(xù)43個(gè)月同比下降。預(yù)計(jì)全年GDP增速有可能低于7%。
      從電力市場(chǎng)情況看
      各地區(qū)用電需求增長(zhǎng)乏力，新增裝機(jī)快速增長(zhǎng)，供應(yīng)過(guò)剩加劇。前三季度，全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)0.8%，全國(guó)6000千瓦以上發(fā)電裝機(jī)容量同比增長(zhǎng)9.4%，發(fā)電設(shè)備和火電設(shè)備利用小時(shí)僅為2972小時(shí)和3247小時(shí)，同比分別下降232小時(shí)和265小時(shí)。預(yù)計(jì)全年全社會(huì)用電量增速將低于1%，發(fā)電設(shè)備和火電設(shè)備利用小時(shí)分別為3900小時(shí)和4300小時(shí)左右，分別下降500小時(shí)和400小時(shí)。
      從煤炭市場(chǎng)情況看
      供過(guò)于求的局面沒(méi)有改善。前三季度，全國(guó)煤炭產(chǎn)量27.2億噸，進(jìn)口量1.6億噸，消費(fèi)量?jī)H為25.9億噸。10月21日，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)384元/噸，降至該指數(shù)發(fā)布以來(lái)的新低點(diǎn)。預(yù)計(jì)四季度煤價(jià)易跌難漲，仍將在低位小幅波動(dòng)。
      從資金市場(chǎng)情況看
      雖然寬松力度不斷加大，但全社會(huì)資金“脫實(shí)向虛”格局未得到根本改善。前三季度，央行四次降準(zhǔn)降息，市場(chǎng)利率明顯下降，但資金不到位是固定資產(chǎn)投資增速放緩的重要原因，此外，股市、匯市的波動(dòng)對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生過(guò)不良影響。預(yù)計(jì)四季度貨幣政策將繼續(xù)向?qū)捤煞较蛘{(diào)節(jié)，央行將通過(guò)降準(zhǔn)及更靈活的手段促進(jìn)銀行擴(kuò)大信貸投放，增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
      今年以來(lái)，電力體制改革深入推進(jìn)。9號(hào)文發(fā)布后，配套文件制定和輸配電價(jià)改革試點(diǎn)工作快速推進(jìn)，華北和南方區(qū)域電力市場(chǎng)方案正在抓緊制定，核定輸配電價(jià)、放開(kāi)發(fā)用電計(jì)劃、推進(jìn)售電側(cè)改革等6個(gè)配套文件即將出臺(tái)。直接交易電量比例上升、計(jì)劃電量比例減少、電價(jià)下降幅度不斷加大等因素對(duì)發(fā)電企業(yè)的影響越來(lái)越大。
      二、2016年形勢(shì)展望
      2016年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的艱難過(guò)程中，GDP增速有可能降至6.5%左右。房地產(chǎn)、制造業(yè)等舊動(dòng)能不斷弱化，固定資產(chǎn)投資增速、規(guī)模以上工業(yè)增加值、出口等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將繼續(xù)下滑，服務(wù)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)等新動(dòng)能對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用不斷增強(qiáng)。總體來(lái)看，在結(jié)構(gòu)調(diào)整沒(méi)有完成之前，經(jīng)濟(jì)下行壓力會(huì)一直存在。
      電力供應(yīng)過(guò)剩的局面將更加嚴(yán)重，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。我國(guó)持續(xù)十多年的重化工業(yè)化階段已臨近結(jié)束，經(jīng)濟(jì)由工業(yè)主導(dǎo)向服務(wù)業(yè)主導(dǎo)的趨勢(shì)更加明確，這將使高耗能行業(yè)用電量增長(zhǎng)停滯甚至下降，第三產(chǎn)業(yè)和居民用電量增長(zhǎng)對(duì)總量的拉動(dòng)作用并不顯著，全社會(huì)用電量增速繼續(xù)在百分之二三的低位徘徊。但發(fā)電裝機(jī)容量還保持較快增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年新增裝機(jī)仍將超過(guò)1億千瓦，同比增長(zhǎng)超過(guò)7%，其中，火電6000萬(wàn)千瓦，水電500萬(wàn)千瓦，風(fēng)電3000萬(wàn)千瓦、太陽(yáng)能發(fā)電2000萬(wàn)千瓦，到年底，全口徑發(fā)電裝機(jī)容量接近16億千瓦，由于容量增速遠(yuǎn)高于電量增速，利用小時(shí)還將繼續(xù)下降。
     煤炭產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的局面短期內(nèi)不會(huì)緩解，煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)承壓。2016年，全社會(huì)煤炭消費(fèi)量不會(huì)超過(guò)35億噸，但全國(guó)已有和在建產(chǎn)能超過(guò)50億噸，進(jìn)口量也有2億噸左右，煤炭供需寬松格局難以轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)上半年煤炭?jī)r(jià)格還有可能出現(xiàn)低點(diǎn)。
      面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力和通縮風(fēng)險(xiǎn)，2016年，財(cái)政政策將更加積極，寬松是貨幣政策的主旋律，還有降準(zhǔn)和降息的空間，在金融改革的推動(dòng)下，利率和匯率將進(jìn)一步市場(chǎng)化。
      2016年，電力體制改革將進(jìn)入具體操作階段。部分試點(diǎn)地區(qū)輸配電價(jià)改革工作將繼續(xù)取得突破，帶動(dòng)放開(kāi)發(fā)電計(jì)劃、推動(dòng)售電側(cè)改革等工作深入開(kāi)展，煤電聯(lián)動(dòng)有可能實(shí)施，電價(jià)將進(jìn)一步下調(diào)，這些改革措施，既加大了發(fā)電企業(yè)生存的壓力，也是推動(dòng)發(fā)電企業(yè)主動(dòng)變革的動(dòng)力。