1.“十三五”期間行業(yè)增速有望達到15%~20%

根據(jù)統(tǒng)計，“十一五”期間環(huán)保投資總額約為2.38萬億，但是，每年行業(yè)增速波動較大，而“十二五“期間，環(huán)保投資總額約為4.69萬億，每年增速穩(wěn)定在10%左右。我們認為，環(huán)保投資在“十二五”期間已經(jīng)進入平穩(wěn)增長的階段，“十三五”期間行業(yè)有望加速增長。據(jù)環(huán)保部和國務院口徑，我國環(huán)保投資在”十三五“期間有望達到8~10萬億，我們以此推算，行業(yè)增速有望維持在15%~20%。

行業(yè)增速

2.看好土壤修復、市政污水、秸稈發(fā)電高景氣度子領域

從市場空間來看，環(huán)保投資空間包含大氣、(市政污水處理、工業(yè)污水處理)、固廢處理(生活垃圾、農(nóng)林垃圾、餐廚垃圾、工業(yè)固廢、土壤修復)、工業(yè)節(jié)能和環(huán)境監(jiān)測。我們認為十三五期間三個領域有望維持較高景氣度：

(1)土壤修復：行業(yè)規(guī)范成型+“土十條”政策出臺，土壤修復行業(yè)有望爆發(fā)，行業(yè)訂單有望落實。

(2)市政污水：政策傾斜+訂單釋放，市政污水處理行業(yè)投資確定性高，業(yè)績有望加速釋放。

(3)秸稈發(fā)電：可利用資源豐富+政策扶持力度大+行業(yè)格局突變，秸稈發(fā)電優(yōu)勢企業(yè)有望提速發(fā)展。

各領域發(fā)展情況

3.優(yōu)選“有動力的地方性公司”和“技術、管理實力雄厚的公司”

“十三五“期間，在行業(yè)頂層設計、制度建設以及市場促進政策日趨完善的大趨勢下，我們認為兩類公司最受益：

(1)第一類是有發(fā)展動力的地方性平臺公司，這類公司本身具有資源優(yōu)勢，未來有望通過國企改革提升自身管理水平，并且有望通過并購或者與地方研究院合作提升技術水平，進而拓展更大(跨區(qū)域)更多(跨領域)的市場。

(2)第二類是技術實力與管理水平強的公司，在行業(yè)排放標準提高、治污綜合難度提高的大背景下，這類公司優(yōu)勢明顯，并且在環(huán)境污染第三方運營的趨勢下，有技術和管理水平的公司運營成本更低，盈利能力更強。

投資展望一級投資標的匯總

二、土壤修復行業(yè)有望迎來爆發(fā)，模式和技術突破至關重要

 1.政策出臺有望促進市場放量，場地修復、耕地修復先行

(1)我國土壤污染情況嚴重：超標率達到16.1%，主要污染物為重金屬。

我國在2005~2013年間對土壤修復領域進行調(diào)查，調(diào)查顯示全國土壤超標率為16.1%，工礦廢棄地尤其嚴重，其次是采礦區(qū)、污水灌溉區(qū)、采油區(qū)、固廢處理場地等。從區(qū)域分布來看，長江三角洲、珠江三角洲、東北老工業(yè)基地、西南、中南地區(qū)污染情況嚴重。

我國土壤污染調(diào)查情況

土壤重金屬嚴重污染事件

我國土壤要污染物為無機污染物，超標點位數(shù)占全部招標點位的82.8%(主要為鎘、鎳、砷，其次為銅、汞、鉛、鉻、鋅)，其次是無機污染物(滴滴涕、多環(huán)芳烴、六六六)和復合型污染。

從污染地理位置上來看，土壤污染主要包含場地污染、耕地污染、礦山污染、流域污染幾個方面，主要污染源來自于重污染企業(yè)污染物的排放、污水灌溉、殺蟲劑的使用、礦山開采污染物排放等。從最直觀的角度出發(fā)，土壤污染主要通過地下水、空氣、農(nóng)作物污染的途徑對人體造成危害。此外，由于污染導致許多經(jīng)濟價值較好的土地得不到利用，造成資源的浪費。

土壤污染細分情況

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