摘要：對(duì)于中國(guó)，索羅斯直言房地產(chǎn)已不能拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)上升，影子銀行或?qū)е裸y行更多壞賬。不過他相信中國(guó)政府能夠妥善應(yīng)對(duì)，關(guān)鍵是要克服既得利益者的阻撓。
博鰲論壇進(jìn)行到最后一天，昨天中午，年邁的索羅斯坐在高凳上發(fā)表演講，言辭依然犀利逼人。
索羅斯認(rèn)為，大規(guī)模量化寬松使日本走上一條非常高風(fēng)險(xiǎn)的試驗(yàn)道路，并可能導(dǎo)致日元雪崩。而強(qiáng)行推行財(cái)政緊縮，可能摧毀歐盟�！叭绻诮�(jīng)濟(jì)基本面沒有改善的情況下，各國(guó)競(jìng)相量寬，未來(lái)一年金融市場(chǎng)將會(huì)有很大動(dòng)蕩，歐元區(qū)將是風(fēng)暴中心。”
對(duì)于中國(guó)，索羅斯直言房地產(chǎn)已不能拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)上升，影子銀行或?qū)е裸y行更多壞賬。不過他相信中國(guó)政府能夠妥善應(yīng)對(duì)，關(guān)鍵是要克服既得利益者的阻撓。
日本量寬試驗(yàn)高風(fēng)險(xiǎn)
昨天中午，在記者“見證”下緩緩用過午餐后，著名投資家索羅斯坐在高凳上發(fā)表演講，雖然年邁，但言辭依然犀利逼人。
對(duì)于日本正在采取的量寬政策，索羅斯表示憂慮。“大規(guī)模量寬，使得日本走上一條非常高風(fēng)險(xiǎn)的試驗(yàn)道路，如果成功，日本經(jīng)濟(jì)會(huì)加速發(fā)展，但風(fēng)險(xiǎn)是利率會(huì)上升，還債代價(jià)升高�！贝饲八髁_斯在香港亦警告稱，此舉或?qū)е氯赵┍�，因�(yàn)楫?dāng)日本民眾認(rèn)為日元跌勢(shì)將持續(xù)，就會(huì)把資產(chǎn)移至海外，最終引發(fā)日元崩潰。
“量寬不是目前形勢(shì)下最好的政策，而且量寬需要各國(guó)更好地協(xié)調(diào)，否則會(huì)變成災(zāi)難。”索羅斯說(shuō)，如果在經(jīng)濟(jì)基本面沒有改善的情況下，各國(guó)競(jìng)相量寬，“預(yù)計(jì)未來(lái)一年金融市場(chǎng)將會(huì)很大動(dòng)蕩，歐元區(qū)將是風(fēng)暴中心�！�
財(cái)政緊縮或摧毀歐盟
歐盟正在實(shí)施財(cái)政緊縮政策，并加強(qiáng)集權(quán)式的央行管理，在索羅斯看來(lái)，這與日本反其道而行之，但同樣危機(jī)重重。他認(rèn)為，歐元區(qū)的主要風(fēng)險(xiǎn)是創(chuàng)建了貨幣同盟，但不存在政治同盟，沒有共同的財(cái)政政策當(dāng)局。此外，歐元區(qū)還面臨一個(gè)致命缺陷，就是各國(guó)政府無(wú)法控制本國(guó)貨幣，導(dǎo)致區(qū)內(nèi)較弱的國(guó)家不能通過印鈔來(lái)解決債務(wù)，只能拖債。而金融系統(tǒng)為了利差而大量買入這些弱勢(shì)國(guó)家的債券。演變至今，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)嫁給所有比較弱勢(shì)的國(guó)家，且不堪重負(fù)，金融系統(tǒng)也積聚風(fēng)險(xiǎn)。
“歐債危機(jī)是歐元區(qū)成立時(shí)埋下的隱患導(dǎo)致的�！彼髁_斯說(shuō)，“現(xiàn)在要解決危機(jī)，不能沒有德國(guó)支持，默克爾很霸氣，可惜霸氣用錯(cuò)了方向�！彼嬲f(shuō)，歐盟各國(guó)利益難以協(xié)調(diào)，強(qiáng)力推行緊縮財(cái)政政策，有可能摧毀歐盟。
“中國(guó)有硬著陸風(fēng)險(xiǎn)”
對(duì)于中國(guó)，索羅斯始終表現(xiàn)出一種“偏愛”。“自金融危機(jī)后，中國(guó)真的已經(jīng)成為世界新星、重要增長(zhǎng)引擎�！彼f(shuō)，不過，現(xiàn)在中國(guó)不能再依賴出口，因?yàn)槠渌芏鄧?guó)家都自顧不暇，貿(mào)易保護(hù)和貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)加劇。他分析，由房地產(chǎn)推動(dòng)的投資過熱、國(guó)有銀行積累了壞賬、企業(yè)貸款難，種種現(xiàn)象說(shuō)明現(xiàn)有發(fā)展模式無(wú)法持續(xù)，只能轉(zhuǎn)變，要刺激家庭消費(fèi)，降低儲(chǔ)蓄率，但轉(zhuǎn)型不會(huì)很快，需要時(shí)間。
“中國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在已下降到G D P的34%，沒有辦法為剩下的三分之二經(jīng)濟(jì)帶來(lái)資金支持，無(wú)法拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)�！彼髁_斯說(shuō)，“當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)謹(jǐn)慎，財(cái)政收支失衡，種種問題開始浮出水面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有硬著陸風(fēng)險(xiǎn)�！倍�，影子銀行中有很多房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)融資，風(fēng)險(xiǎn)也在積聚，將進(jìn)一步提高銀行壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
“好在中國(guó)政府了解風(fēng)險(xiǎn)，有技能也有資源防止泡沫爆炸，正在逐步釋放壓力。”索羅斯表示，相信中國(guó)政府能夠處理好，關(guān)鍵在于克服既得利益者的阻撓。
此外，索羅斯認(rèn)為，中國(guó)獨(dú)立制定自己的貨幣政策，而外圍比如日本的量寬政策將使得中國(guó)制定實(shí)施貨幣政策更加困難，而且日元貶值將使中國(guó)出口面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力�！拔覀冇凶銐驔_突，但缺少足夠合作�！彼髁_斯說(shuō)，相信在中國(guó)能夠發(fā)揮積極作用，推動(dòng)更緊密的國(guó)際合作，而這也將推動(dòng)中國(guó)更持續(xù)的發(fā)展。
下一輪危機(jī)或是通縮
索羅斯疾呼重建經(jīng)濟(jì)新思維�！�2008年雷曼破產(chǎn)，不僅導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)崩盤，同時(shí)意味著主流經(jīng)濟(jì)理論破產(chǎn)�！彼髁_斯表情沉重，“時(shí)至今日，雷曼被政府救了，但經(jīng)濟(jì)理論的破產(chǎn)并未得到解決�！�
索羅斯分析，之前主流的經(jīng)濟(jì)理論以理性假定和主張市場(chǎng)高度自由為主要特征，但市場(chǎng)并非像自然物理那樣確定有規(guī)律，人類行為具有很大的不確定性，他稱之為人類不確定性原則。他強(qiáng)調(diào)，要重建經(jīng)濟(jì)新思維，“相信中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家可以做出貢獻(xiàn)，因?yàn)樗麄儾惶叛雒绹?guó)大學(xué)里的教條理論�！�
“金融管理當(dāng)局和市場(chǎng)參與者并不能真正理解市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)作，這是現(xiàn)實(shí)，但很少有人承認(rèn)這個(gè)事實(shí)�！彼f(shuō)，“由此對(duì)市場(chǎng)存在很多誤解誤讀，而這又在很大程度上決定著當(dāng)今世界的發(fā)展趨勢(shì)。之前的錯(cuò)誤已經(jīng)給世界帶來(lái)極大傷害，歐盟就是典型例子。”而要推行經(jīng)濟(jì)新思維，索羅斯認(rèn)為，不僅要有杰出的強(qiáng)有力的政治家，還需要各國(guó)更好地協(xié)調(diào)，而現(xiàn)實(shí)中，不同政治領(lǐng)袖有不同的國(guó)家利益要維護(hù)，很難平衡妥協(xié)。
“現(xiàn)在世界上很多問題的關(guān)鍵，在于每個(gè)人都是期望趁下一個(gè)泡沫膨脹起來(lái)時(shí)，自己多受益，多撈一點(diǎn)，或者不讓泡沫破滅傷害到自己�！彼髁_斯批評(píng)說(shuō)，很多政府不長(zhǎng)記性，沒有從過去的危機(jī)中吸取教訓(xùn)。而“下一輪危機(jī)可能是從我們背后打來(lái)一拳，不是人們預(yù)期的通脹而可能是通縮”。
