本報(bào)評(píng)論員 樊大彧

　　今日社評(píng)

　　此次央行出臺(tái)普惠金融定向降準(zhǔn)措施，并額外加大對(duì)股份制銀行的降準(zhǔn)力度，主要目的在于，促進(jìn)商業(yè)銀行加大對(duì)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶貸款支持，幫助復(fù)工復(fù)產(chǎn)，推動(dòng)降低融資成本。定向降準(zhǔn)不是大水漫灌，而是金融抗疫背景下的精準(zhǔn)施策，就是為了打通中小企業(yè)面臨的金融“斷點(diǎn)”。央行在實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策的同時(shí)，更加突出靈活適度，相關(guān)舉措有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展。

　　中國(guó)人民銀行日前宣布，決定3月16日實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)，對(duì)達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行定向降準(zhǔn)0.5至1個(gè)百分點(diǎn)。在此之外，對(duì)符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，支持發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款。以上定向降準(zhǔn)共釋放長(zhǎng)期資金5500億元。專家認(rèn)為，降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性，有利于穩(wěn)定投資者信心，有利于激勵(lì)銀行下調(diào)企業(yè)貸款利率，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

　　疫情發(fā)生以來，央行推出一系列結(jié)構(gòu)性金融工具加大定向調(diào)控力度，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。此前，央行設(shè)立3000億元低成本專項(xiàng)再貸款，精準(zhǔn)支持直接參與抗擊疫情的企業(yè)。央行還出臺(tái)了下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率，重點(diǎn)用于中小銀行加大對(duì)中小微企業(yè)信貸支持。此次央行出臺(tái)普惠金融定向降準(zhǔn)措施，并額外加大對(duì)股份制銀行的降準(zhǔn)力度，其主要目的仍然在于，促進(jìn)商業(yè)銀行加大對(duì)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶貸款支持，幫助復(fù)工復(fù)產(chǎn)，推動(dòng)降低融資成本。

　　定向降準(zhǔn)不是大水漫灌，而是金融抗疫背景下的精準(zhǔn)施策。今年以來，突如其來的疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)造成明顯沖擊，目前疫情防控形勢(shì)趨穩(wěn)，除湖北以外規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開工率超96%，中小企業(yè)開工率達(dá)60%。有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)已經(jīng)取得明顯成績(jī)，但相關(guān)企業(yè)仍然面臨一系列困難和問題。當(dāng)前，人員流動(dòng)存在“痛點(diǎn)”，物流運(yùn)輸存在“堵點(diǎn)”，原材料供應(yīng)存在著一些“卡點(diǎn)”，中小企業(yè)現(xiàn)金流存在“斷點(diǎn)”。此次定向降準(zhǔn)，就是為了打通中小企業(yè)面臨的金融“斷點(diǎn)”。央行在實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策的同時(shí)，更加突出靈活適度，相關(guān)舉措有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展。

　　中國(guó)央行實(shí)施定向降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)也有利于穩(wěn)定投資者信心。近期，海外市場(chǎng)投資者對(duì)新冠肺炎疫情擔(dān)憂加劇，全球股市劇烈動(dòng)蕩。3月12日，美股大幅低開后迅速觸發(fā)本周第二次、也是美股歷史上第三次熔斷。當(dāng)天美股三大指數(shù)均跌逾9%，進(jìn)入“技術(shù)性熊市”。本周，市場(chǎng)恐慌情緒一度蔓延，歐洲主要股市、加拿大、巴西、墨西哥、泰國(guó)、菲律賓等多個(gè)國(guó)家股市紛紛大幅跳水，此外，黃金、原油等商品期貨均遭重挫。目前中國(guó)抗擊疫情的成效受到普遍認(rèn)可，股市近期表現(xiàn)相比之下也較為穩(wěn)定。此次定向降準(zhǔn)有助于保障我國(guó)資本市場(chǎng)流動(dòng)性充足，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)A股市場(chǎng)具有利好作用。

　　此次定向降準(zhǔn)后，市場(chǎng)各方如沐春風(fēng)，期待管理層推出其他更多政策利好。事實(shí)上，面對(duì)當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)形勢(shì)以及加快形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需要，有關(guān)部門確實(shí)可能會(huì)推出更多針對(duì)性政策。當(dāng)前，我國(guó)存款基準(zhǔn)利率低于CPI指數(shù)，形成了事實(shí)上的負(fù)利率，存款基準(zhǔn)利率下調(diào)空間不大。但是，為了減輕商業(yè)銀行計(jì)息負(fù)債成本，提高其投放信貸和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的意愿和能力，未來仍存在進(jìn)一步降低存款基準(zhǔn)利率的可能性。另外，近一段時(shí)間，多國(guó)央行紛紛加大量化寬松力度，這也進(jìn)一步打開了我國(guó)貨幣政策空間，一些分析認(rèn)為，年內(nèi)還有兩次全面降準(zhǔn)機(jī)會(huì)。

　　當(dāng)前，全國(guó)復(fù)工復(fù)產(chǎn)呈現(xiàn)出積極向好的態(tài)勢(shì)，但目前復(fù)工復(fù)產(chǎn)各環(huán)節(jié)尚未完全協(xié)同，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈還存在阻滯環(huán)節(jié)，眾多小微企業(yè)仍然面臨生存、生產(chǎn)困難。中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)均期待著更大力度，同時(shí)也更加精準(zhǔn)的金融紓困。相信有關(guān)貨幣政策一定能夠不負(fù)眾望，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)恢復(fù)發(fā)展?fàn)I造適宜的金融環(huán)境，讓民生經(jīng)濟(jì)開足馬力恢復(fù)往昔生機(jī)。