公司劉偉 2023-04-26 08:55:44 來(lái)源：中房報(bào)

萬(wàn)達(dá)商管港股上市材料再度失效。

4月25日，港交所網(wǎng)站顯示，珠海萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“珠海萬(wàn)達(dá)商管”）招股書狀態(tài)更新為失效。這已是珠海萬(wàn)達(dá)商管連續(xù)提交的第三份招股書。

根據(jù)香港上市規(guī)則，香港聯(lián)交所認(rèn)為原申請(qǐng)或再次遞交六個(gè)月到期后三個(gè)月內(nèi)重新遞交的，均屬于原申請(qǐng)的延續(xù)。萬(wàn)達(dá)方面稱，上市申請(qǐng)材料失效并不影響公司在香港聯(lián)交所的上市進(jìn)程，公司會(huì)盡快按香港聯(lián)交所要求更新提交申報(bào)材料，目前上市進(jìn)展有序推進(jìn)中。

珠海萬(wàn)達(dá)商管在2022年10月25日提交第三份招股書，而在更早之前的2021年10月21日，2022年4月22日，分別兩度向港交所提交招股書，并先后失效。

萬(wàn)達(dá)商管登陸港股，在后疫情時(shí)代商業(yè)復(fù)蘇的當(dāng)下，普遍被業(yè)內(nèi)看好。不過(guò)，此前有自稱為萬(wàn)達(dá)在職員工的人士在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)文爆料萬(wàn)達(dá)商管業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)存在問(wèn)題，為萬(wàn)達(dá)的上市之路增添一絲波瀾。

一位接近萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的人士稱，“現(xiàn)在還沒(méi)核實(shí)清楚該人士是否為萬(wàn)達(dá)的員工，目前，該文已經(jīng)刪除，賬戶也已經(jīng)注銷，不排除這是一次惡意做空的行為�！�

業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)受質(zhì)疑

在萬(wàn)達(dá)商管上市的重要階段，2023年2月底，一位自稱在萬(wàn)達(dá)工作了2年多的在職人士，突然在知乎上發(fā)長(zhǎng)文，指出大連萬(wàn)達(dá)商管數(shù)據(jù)造假，其中涉及租金收繳率、招商率，以及強(qiáng)迫商戶、員工借錢補(bǔ)租金收入的缺口。

文中稱，在萬(wàn)達(dá)商管要求的各項(xiàng)指標(biāo)中，租費(fèi)收繳率為100%，招商率為100%。但在許多商戶經(jīng)營(yíng)困難的情況下，許多商戶沒(méi)有資金繳納租金，權(quán)衡兩者間的矛盾，只能最終在數(shù)據(jù)上動(dòng)手腳。

有律師在受訪時(shí)稱，根據(jù)證券法等法律法規(guī)，擬上市公司如果存在業(yè)績(jī)?cè)旒俚葐?wèn)題，會(huì)導(dǎo)致其報(bào)送的上市申請(qǐng)文件存在虛假記載，無(wú)法獲得批準(zhǔn)上市。擬上市公司和相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)都會(huì)遭到相應(yīng)的處罰。

他續(xù)稱，但是如何認(rèn)定存在業(yè)績(jī)?cè)旒俚葐?wèn)題還需要相應(yīng)的證據(jù)進(jìn)一步證明，舉報(bào)信的內(nèi)容尚不足以得出業(yè)績(jī)?cè)旒俚慕Y(jié)論。

2022年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，萬(wàn)達(dá)商管實(shí)現(xiàn)收入553.1億元，完成年計(jì)劃的99.6%，同比增長(zhǎng)7.4%；租金收入508.5億元，同比增長(zhǎng)8%；商鋪出租率達(dá)98.7%；租金收繳率100%；開(kāi)業(yè)55個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，完成年計(jì)劃的100%。

截至2022年底，可比萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)客流為2019年的79%，可比廣場(chǎng)銷售收入為2019年的103%（其中線上銷售同比增長(zhǎng)163%），大幅高于行業(yè)水平。

2023年是萬(wàn)達(dá)商管上市的關(guān)鍵一年，但當(dāng)下的消費(fèi)復(fù)蘇狀況并未完全符合預(yù)期。

“線下商業(yè)在疫情解封以后，市場(chǎng)熱度確實(shí)是有小幅度的回暖，但是受到整體消費(fèi)者信心不強(qiáng)的影響，目前的表現(xiàn)還是不盡如人意�！痹�在萬(wàn)達(dá)任職的王鵬說(shuō)。

一位央企華中區(qū)域商業(yè)地產(chǎn)總經(jīng)理稱，“這兩年因?yàn)橐咔楹途用褓?gòu)買力下降，消費(fèi)意愿下降、收入降低等多重因素疊加，品牌投資意愿變得謹(jǐn)慎起來(lái)，甚至不少品牌出現(xiàn)資金問(wèn)題導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)陷入困境�！�

他表示，當(dāng)下商業(yè)復(fù)蘇還面臨不小的困難，絕大部分沒(méi)有達(dá)到2019年的同比數(shù)值，這個(gè)局面行業(yè)內(nèi)判斷至少今年看不到頭�！�

對(duì)賭協(xié)議變更

隨著此前萬(wàn)達(dá)商管上市申請(qǐng)材料的數(shù)次失效，對(duì)其能否如期上市的關(guān)注度也越來(lái)越高。

3月21日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司向?qū)�業(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券申請(qǐng)文件的問(wèn)詢函》。

這份問(wèn)詢函涉及珠海萬(wàn)達(dá)商管的上市進(jìn)程以及短期償債能力，以及近三年萬(wàn)達(dá)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)大額為負(fù)的原因。

根據(jù)申報(bào)材料披露，萬(wàn)達(dá)近三年及一期發(fā)行人籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-245億元、-320億元、-113億元和-182億元。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求補(bǔ)充說(shuō)明籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)大額為負(fù)的原因及合理性，并評(píng)估對(duì)債券償付的影響。

此次問(wèn)詢針對(duì)的是萬(wàn)達(dá)商管申請(qǐng)發(fā)行60億元債券，如果萬(wàn)達(dá)不能在3個(gè)月內(nèi)回復(fù)，這筆發(fā)債有可能會(huì)失敗。

此外，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)對(duì)賭協(xié)議的內(nèi)容也發(fā)生變更。4月23日，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)境外總計(jì)13億美元的三筆銀行貸款已無(wú)觸發(fā)提前還貸風(fēng)險(xiǎn)，與銀團(tuán)參貸行已將合同約定的上市日期調(diào)整為2023年11月30日。

消息稱，此前大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)和銀團(tuán)參貸行在合同上約定的原合同條款約定為，若珠海萬(wàn)達(dá)商管未能在2023年5月8日前完成赴港上市，萬(wàn)達(dá)作為借款人需要盡快通知各參貸行，如果大多數(shù)貸款行（按出資份額占比合計(jì)超過(guò)66.67%）要求萬(wàn)達(dá)集團(tuán)還款，則萬(wàn)達(dá)需要?dú)w還貸款存量本金及對(duì)應(yīng)的利息。

近日，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司新增股權(quán)出質(zhì)5億元，質(zhì)權(quán)人為東莞農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司東城支行，出質(zhì)股權(quán)標(biāo)的企業(yè)為東莞東城萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)投資有限公司。

3月份，萬(wàn)達(dá)電影控股股東萬(wàn)達(dá)投資一致行動(dòng)人萬(wàn)達(dá)文化集團(tuán)通過(guò)大宗交易減持萬(wàn)達(dá)電影2%股份，套現(xiàn)近6億元。

當(dāng)下，留給萬(wàn)達(dá)商管上市的時(shí)間已經(jīng)不多了，最終結(jié)果如何還有待進(jìn)一步觀察。