碧桂園獲大股東力挺 楊惠妍借出超50億港元免息貸款

公司曾冬梅 2022-12-30 12:12:37 來源：中房報

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優(yōu)質民營房企的融資環(huán)境日益改善。

12月27日、28日，碧桂園控股有限公司（以下簡稱“碧桂園”，02007.HK）連發(fā)兩份利好公告。其中一份透露控股股東楊惠妍將為公司提供50.55億港元的免息及無抵押貸款，另一份則是宣布公司獲得多家金融機構及中國工商銀行(亞洲)有限公司2.8億美元的“內(nèi)保外貸”。

這筆50.55億港元的資金是楊惠妍在本月初減持碧桂園服務所得。碧桂園方面對中國房地產(chǎn)報記者表示，該借款初始期限為三年一個月，可由訂約雙方于屆滿前以書面形式延長，增強了公司持續(xù)保交付、穿越周期的能力，體現(xiàn)了董事會主席楊國強及家族長期看好碧桂園并與之共度時艱的決心。

算上之前的配股及公司債、中期票據(jù)，僅僅是12月，碧桂園就已獲得了約142億港元的流動性支持。

大股東慷慨解囊

公告顯示，12月27日，碧桂園與控股股東必勝有限公司訂立了貸款協(xié)議，后者同意借出本金50.55億港元的免息及無抵押貸款，用以支持碧桂園的經(jīng)營發(fā)展。必勝有限公司的實控人為碧桂園董事會聯(lián)席主席、執(zhí)行董事楊惠妍。

這筆資金的來源很清晰。必勝有限公司在12月9日與摩根大通簽訂了配售協(xié)議，計劃以二級大宗交易的方式，向若干獨立投資者出售碧桂園服務的2.37億股股份，配售價為21.33港元/股，總代價約50.55億港元。

據(jù)了解，這是碧桂園上市以來，控股股東首次以免息借款的形式為公司注入流動性，其借款規(guī)模亦在行業(yè)排名前列。此前，富力地產(chǎn)大股東李思廉、張力宣稱擬向上市公司提供80億港元的股東資金，融創(chuàng)中國董事會主席孫宏斌表示將自有資金4.5億美元以無息借款形式提供給公司使用，當代置業(yè)控股股東張雷、總裁張鵬也透露有意向公司提供約8億元的股東貸款。綠地控股的兩位國企股東，上海地產(chǎn)（集團）有限公司、上海城投（集團）有限公司則分別借出了15億元，期限兩年，年利率為6%。旭輝控股的大股東沒有直接提供借款，而是以6.74億港元的代價收購了該公司位于香港的一個商住項目的股權，相當于間接輸血。

除了大股東的慷慨解囊外，碧桂園自身及其管理層今年也做了不少工作，掏出真金白銀穩(wěn)定債券價格。3月份，碧桂園下屬的碧桂園地產(chǎn)集團有限公司發(fā)布公告稱，公司全體董事、監(jiān)事及高級管理人員將以市場化方式在二級市場購買公司債券，購買總規(guī)模不超過1億元。7月份，碧桂園全資附屬公司宙華投資亦宣布有意于境內(nèi)二級市場購買碧桂園地產(chǎn)集團有限公司發(fā)行的公司債券，首期規(guī)模不超過10億元。

根據(jù)碧桂園提供的數(shù)據(jù)，截至目前，碧桂園地產(chǎn)集團有限公司的董事、監(jiān)事及高級管理人員購買債券為“19碧地02”“20碧地 01”“20碧地02”“20碧地03”“20碧地04”“21碧地01”“21碧地02”“21碧地03”和“21碧地04”，累計購買金額為5999萬元。宙華投資則購買了“19碧地02”“20碧地01”“20碧地02”“20碧地03”“20碧地04”“21 碧地01”“21碧地02”和“21碧地03”，合計590.72萬張，累計購買金額約3.25億元。

碧桂園方面強調(diào)，上市至今，控股股東累計通過股票增持、以股代息及供股等方式投入上市公司超過300億港元且從未減持。

“內(nèi)保外貸”落地 境外融資改善

在11月21日的全國性商業(yè)銀行信貸工作座談會上，央行副行長潘功勝表示，通過“內(nèi)保外貸”業(yè)務跨境增信支持房企海外融資，商業(yè)銀行境外分支行要加大對優(yōu)質房企內(nèi)保外貸業(yè)務的支持力度，加快項目落地。中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行被要求在12月10日前向房企提供以國內(nèi)資產(chǎn)做擔保的離岸貸款。

12月9日，中國銀行宣布成功為龍湖集團提供“內(nèi)保外貸”業(yè)務，貸款規(guī)模為7億元，已于12月9日實現(xiàn)提款。

12月12日，業(yè)內(nèi)傳聞中國工商銀行計劃為碧桂園提供3億美元的“內(nèi)保外貸”貸款。傳聞最終在12月28日落地，碧桂園透露與多家金融機構（原貸款人）及中國工商銀行(亞洲)有限公司作為融資代理訂立融資協(xié)議，原貸款人同意提供以港元及美元計值的雙幣定期貸款融資，總金額為2.8億美元，為期36個月。這筆貸款將用于2018年12月28日訂立的一筆貸款的再融資。

根據(jù)碧桂園2018年12月28日的公告，該公司從多家銀行及金融機構處獲得一項以港元及美元計值金額分別為34.7億港元及約4.86億美元的雙幣可轉讓定期貸款。

據(jù)知情人士介紹，碧桂園在11月24日就與中國工商銀行簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，此次的“內(nèi)保外貸”便是合作內(nèi)容之一。

所謂的“內(nèi)保外貸”是指境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)在境外注冊的附屬企業(yè)或參股投資企業(yè)提供擔保，由境外銀行給境外投資企業(yè)發(fā)放相應貸款。中國銀行公司金融部總經(jīng)理葛春堯認為，以“內(nèi)保外貸”業(yè)務為房企獲得境外融資提供擔保，有利于改善房企融資環(huán)境、盤活境外市場，也有助于逐步提振房地產(chǎn)企業(yè)境外融資市場信心。

機構的統(tǒng)計顯示，2022年房地產(chǎn)行業(yè)信用債發(fā)行4594億元，同比下降16.6%；海外債發(fā)行僅176.1億元，同比大幅下降93.4%，海外融資渠道基本中斷。因此，“內(nèi)保外貸”業(yè)務的啟動對于房企重新打通海外融資渠道意義重大。

截至目前，碧桂園的境內(nèi)及境外融資環(huán)境都得到了不同程度的改善。僅僅是12月份，該公司就完成了10億元公司債、10億元中期票據(jù)的發(fā)行，以及約47.4億港元的配股，再加上楊惠妍的借款和這筆“內(nèi)保外貸”，融資總額已達142億港元。

碧桂園首席財務官伍碧君在8月份的業(yè)績會上表示，未來1年，碧桂園在公開市場的總到期債務是150億元左右，總體來看壓力不大，其中2023年上半年到期的海外債差不多是40億元，境內(nèi)債為69億元。

相對于融資，銷售端復蘇的壓力要更大一些。截至11月末，百強房企累計實現(xiàn)銷售操盤金額同比下降了42.6%。

機構研究負責人認為，在行業(yè)供給端利好盡出的背景下，房企籌資端流動性緊張問題將得以明顯改善，但需求端修復，拉動銷售回款才是根本之道，只有房企能夠自我“造血”才能維持可持續(xù)的發(fā)展。

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