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　　“5年改造1000萬戶棚戶區(qū)外，全面放開中小城市落戶限制……”城鎮(zhèn)化路徑終于在6月27日塵埃落定。受此消息影響，前期持續(xù)下跌的房地產(chǎn)相關(guān)板塊以上漲相迎，帶動指數(shù)暫時企穩(wěn)。

　　對房地產(chǎn)、建材板塊利好有限

　　自今年初以來，市場一直在預(yù)期新型城鎮(zhèn)化方案的出臺，但卻遲遲未果。在6月26日召開的第十二屆全國人大常委會第三次會議上，國家發(fā)改委主任徐紹史在《國務(wù)院關(guān)于城鎮(zhèn)化建設(shè)工作情況的報告》中稱，我國將全面放開小城鎮(zhèn)和小城市落戶限制，有序放開中等城市落戶限制，逐步放寬大城市落戶條件，合理設(shè)定特大城市落戶條件，逐步把符合條件的轉(zhuǎn)移人口轉(zhuǎn)為城鎮(zhèn)居民。同時提出將加快棚戶區(qū)改造工程。

　　截至2012年我國的城鎮(zhèn)化率已從1978年的17.9％提升至52.57％，與世界平均水平相當(dāng)。隨著戶籍制度的逐步放開，預(yù)計我國城鎮(zhèn)化率將以每年1％的速度上升，到2030年我國城鎮(zhèn)化率將達(dá)到70％。而城鎮(zhèn)化率每增加1％，就意味著有超過1000萬的農(nóng)村人口進(jìn)城。據(jù)專家估算，每增加1個城市人口，需要增加10萬~20萬元投資。這意味著城市每年增加1000萬人口，將撬動40萬億元的投資。對于未來5年棚戶區(qū)的計劃，據(jù)業(yè)內(nèi)人士初步估算，每年200萬~300萬套棚戶區(qū)的改造建設(shè)將拉動2000億~3000億的投資額。城鎮(zhèn)化進(jìn)程明確的消息極大地提振了市場人氣，消息發(fā)布當(dāng)天水泥股早盤紛紛高開，而房地產(chǎn)股也絕地逢生，連超級大盤股萬科A在6月28日盤中都曾經(jīng)一度漲停。

　　不過，分析師們認(rèn)為城鎮(zhèn)化對房地產(chǎn)、建材相關(guān)個股利好刺激有限，本屆政府提出新型城鎮(zhèn)化的目標(biāo)并不會大肆建城，而且房地產(chǎn)和建材的行業(yè)基本面也不會因為城鎮(zhèn)化而短期內(nèi)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。產(chǎn)能過剩與去是目前建材行業(yè)的狀態(tài)，生意社分析師趙雪表示，目前建材行業(yè)供過于求現(xiàn)象比較明顯。1~4月份水泥產(chǎn)量同比增長8.4％。經(jīng)過了第二季度的銷售旺季，水泥庫存量有了明顯的下降，目前庫存普遍在50％~60％。但是隨著旺季的結(jié)束，在產(chǎn)能沒有降低的前提下，庫存量還將走高。

　　浙商期貨分析師徐濤說， 1~5月份平板玻璃的產(chǎn)量增長了7.5％，產(chǎn)能增加了30多億公斤，截至6月21日玻璃庫存為13多億公斤。如此龐大的數(shù)量，憑目前規(guī)劃的5年1000萬戶的改造，只能算是杯水車薪。解決目前類產(chǎn)品的根本在于淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)供需平衡。而棚戶區(qū)的改造雖然對于房地產(chǎn)行業(yè)而言，1000萬戶規(guī)模極為有限，也將為房地產(chǎn)行業(yè)提供一定的盈利空間，而且政府也出臺了六項措施來加強棚戶區(qū)改造。中金公司房地產(chǎn)行業(yè)分析師寧靜鞭認(rèn)為，“加快保障房以及棚戶區(qū)建設(shè)將會滿足一些剛需對于房子的需求，起到一定的穩(wěn)定房價的作用。”

　　中長期拉動低端消費

　　棚戶區(qū)改造主要是為了改善居民住房環(huán)境，提高居民的生活質(zhì)量。從而緩解市場價格虛高對于消費的“擠出效應(yīng)”，釋放出更多的內(nèi)需消費力。中信證券房地產(chǎn)分析師陳聰認(rèn)為，"這相當(dāng)于政府對于中低收入、住房環(huán)境不好的居民給予資金上的補貼。使他們可以有錢去花在其他方面"。由于棚戶區(qū)改造的居民消費能力并不強，其消費水平還處于中低端，未來將會拉升居民對于服裝、生活用品等低端消費品的消費能力。

　　隨著近年來“家電下鄉(xiāng)”的以舊換新、節(jié)能補貼等政策到期，家電上市公司整體存貨周轉(zhuǎn)呈現(xiàn)放慢態(tài)勢，截至去年年報，存貨周轉(zhuǎn)已經(jīng)下降到了5.15次，而2010年報則為6.43次，家電企業(yè)只能以格戰(zhàn)來維持銷售。此次由棚戶區(qū)改造拉開的新型城鎮(zhèn)化大幕，對于家電行業(yè)來說無疑是重獲希望。但在盤面表現(xiàn)上，家電板塊個股卻對此反應(yīng)平平，反倒是受益于城市綠化的東方園林等園林股，以及裝飾裝修股亞廈股份、洪濤股份、金螳螂等相對較為強烈，而食品飲料股雙匯發(fā)展、得利斯、青島啤酒、伊利股份也在最近兩個交易日股價有所上漲。

　　中航證券分析報告上表示，“隨著新型城鎮(zhèn)化的不斷推進(jìn)，戶籍制度不斷放開，人民群眾的居住環(huán)境得以改善，隨著這些措施的落實將會穩(wěn)定城市中工的數(shù)量，從而會促進(jìn)農(nóng)民工的消費”。但是由于城鎮(zhèn)市場與農(nóng)村市場的收入還存在著一定的差距，而收入又決定了消費的能力。因此，在新興城鎮(zhèn)化的推進(jìn)過程中，未來直接受益的將是中低端消費。

　　來源：證券市場