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是未來能源觀點的主要前提是，中國不會減少使用化石能源。

　　但是，花旗集團Anthony Yuen和Ed Morse最近的報告挑戰(zhàn)了這個觀點：

　　“花旗預(yù)計，一系列因素將共同導(dǎo)致電力行業(yè)減少對煤炭的使用，表明煤炭行業(yè)可能在2020年前達到峰值。”

　　花旗列出的四個原因是：

　　1.嚴格控制空氣污染。

　　2.中國GDP增速放緩。

　　3.天然氣革命，核能和可再生能源投資增加。

　　4.煤炭燃燒效率提高和精煤投資增加。

　　以下是各因素的情景分析：

　　下面重點分析上述的4素：

　　1.空氣污染問題。

　　花旗稱，中國準備治理空氣污染問題。中國政府制定的國家環(huán)境保護“十二五”規(guī)劃要求加快淘汰包括煤炭發(fā)電廠在內(nèi)的低效發(fā)電廠。

　　2.GDP

　　花旗估計，中國的GDP增速將從2013年的7.4%下降至2020年的5.5%，原因是人口增長達到峰值，國家主導(dǎo)的經(jīng)濟逐步分解，以及匯率浮動。

　　當然，這些因素都將導(dǎo)致能源需要下降，并會傳導(dǎo)至煤炭行業(yè)。

　　中國經(jīng)濟增長已經(jīng)放緩，并可能進放緩。花旗稱：

　　“雖然最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)尚不能清晰的顯示出經(jīng)濟放緩的趨勢，但是有許多可靠的理由顯示，現(xiàn)在可能正在形成新的趨勢。中國的政策要求經(jīng)濟平衡增長，重點轉(zhuǎn)向消費等非能源密集型領(lǐng)域；政策也要求提高國內(nèi)能源使用的效率。”

　　3.天然氣和核能

　　中國設(shè)定了一個到2020年實現(xiàn)1000億瓦的天然氣產(chǎn)能目標；美國目前的天然氣產(chǎn)能為1050億瓦。

　　花旗稱，預(yù)計中國的廣東和廣西兩省將率先改革零售天然氣價格，而價格改革將刺激該領(lǐng)域的發(fā)展。同時，中國也擁有10億立方英尺的小規(guī)模天然氣產(chǎn)能。

　　在日本核泄漏事故后，中國縮減核能產(chǎn)出至580億瓦。但是，中國已經(jīng)完成了逾3/4的目標。

　　最后，中國希望到2020年實現(xiàn)1030億瓦價值的太陽能產(chǎn)業(yè)。中國改革了官僚主義，使補貼款到達受助企業(yè)的時間從兩年多縮短至3個月。因此，中國的太陽能目標合理。

　　4.煤炭燃燒效率

　　花旗稱，中國最新的煤電廠燃料效率為45%，高于歐盟38%的平均。

　　隨著舊電廠的淘汰，中國的煤炭使用效率將上升。如圖：

　　另外，花旗也引用美國能源部的圖形說明，不管中國經(jīng)濟增長速度如何，燃煤效率的提高將使用煤量到2020年達到峰值：

（華爾街見聞）