這屆地產(chǎn)商，實(shí)在太難了，但凡有個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)，地產(chǎn)股和地產(chǎn)公司就成了那只驚弓之鳥。

8月23日，華為創(chuàng)始人、CEO任正非的內(nèi)部講話曝光，他的一句“把寒氣傳遞給每個(gè)人”，讓24日A股市場(chǎng)寒氣逼人，滬指跌近2％，深成指跌近3％，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是跌超3％，4300多只個(gè)股下跌，除了這篇題為《整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)方針要從追求規(guī)模轉(zhuǎn)向追求利潤(rùn)和現(xiàn)金流》的講話文章，人們找不到任何熱點(diǎn)可以導(dǎo)致此種情況的發(fā)生。我們?cè)谶@篇文章中注意到，“活下來(lái)”出現(xiàn)8次，“利潤(rùn)”出現(xiàn)9次，“現(xiàn)金流”出現(xiàn)6次，傳遞出來(lái)的危機(jī)感相當(dāng)強(qiáng)烈。有網(wǎng)友因此打趣評(píng)論：一家沒上市的公司說(shuō)要活下去，4700家上市公司一聽活不下去了。

對(duì)于當(dāng)下的地產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)，不僅缺資金，關(guān)鍵是本來(lái)就缺信心。雖然截至目前出臺(tái)了不少支持住房消費(fèi)和行業(yè)發(fā)展的政策，但從落地到市場(chǎng)真正產(chǎn)生效果還需要時(shí)間，在政策效果滯后階段，不少地產(chǎn)公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境還很難得到實(shí)質(zhì)性改善。資本市場(chǎng)數(shù)據(jù)也真實(shí)呈現(xiàn)了地產(chǎn)上市公司業(yè)績(jī)和生存的嚴(yán)峻態(tài)勢(shì)，根據(jù)中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，截至8月23日，A股和港股已有超60家上市地產(chǎn)公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，約30家公告利潤(rùn)虧損。

“活下去”和“背水一戰(zhàn)”不再是娛樂的戲謔之語(yǔ)，而是當(dāng)前地產(chǎn)公司的集體狀態(tài)以及沒有選擇的選擇。哪怕是一些優(yōu)秀的頭部企業(yè)，因?yàn)橘Y產(chǎn)量很大，所以盈利能力也強(qiáng)，但在其背后這是依靠負(fù)債發(fā)展積累起來(lái)的成績(jī)，能力固然強(qiáng)，可與負(fù)債結(jié)伴而行也是事實(shí)，如果因?yàn)槭袌?chǎng)劇烈萎縮，很難排除會(huì)出現(xiàn)賬上現(xiàn)金未能覆蓋全部短期有息債務(wù)的險(xiǎn)情，只要不消除這一險(xiǎn)情，企業(yè)就很難說(shuō)是真正安全的。擁有足夠的賬上現(xiàn)金，企業(yè)安全性才有保障，并且有時(shí)間和空間去消化歷史包袱，這是目前地產(chǎn)公司面臨的現(xiàn)實(shí)，也是一個(gè)最為艱巨的任務(wù)。

基于這樣的局面，我們認(rèn)為：在風(fēng)險(xiǎn)巨大的當(dāng)前，地產(chǎn)公司應(yīng)該先關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，先保證公司活下來(lái)，再考慮掙錢的事，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是高風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，現(xiàn)金流更重要，待企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控的時(shí)候，再多考慮利潤(rùn)的重要。

基于這樣的判斷，以及全年樓市銷量的七成左右集中在下半年的規(guī)律，我們建議：在樓市銷售重要時(shí)間關(guān)口“金九銀十”到來(lái)之際，企業(yè)應(yīng)該集中力量加速推盤，撬動(dòng)去化的最佳支點(diǎn)，甚至是靈活地以價(jià)換量，提升回款速度。只要主動(dòng)尋找客戶，知道客戶的需求，對(duì)接上客戶的購(gòu)買力，企業(yè)的業(yè)績(jī)就有了止跌企穩(wěn)的機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)以時(shí)間換空間、以平安換未來(lái)的可能性，就多了一份保障。