福費(fèi)廷的適用條件

福費(fèi)廷（FORFAITNING）就是在大型設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)過(guò)進(jìn)口商承兌的期限一般在半年至五或六年的遠(yuǎn)期匯票，無(wú)追索權(quán)地售給出口商所在地的銀行（或大金融公司），提前取得現(xiàn)款的一種融資方式，它是出口信貸的一種。這種融資方式在我國(guó)國(guó)際工程承包中雖有應(yīng)用，但很不廣泛。

福費(fèi)廷的重要特點(diǎn)之一是無(wú)追索權(quán)，因此承包商將融資的風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)稼給了承接福費(fèi)延業(yè)務(wù)的銀行，也就是說(shuō)承包商將票據(jù)拒付的風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)稼給了貼現(xiàn)票據(jù)的銀行。這是福費(fèi)廷與一般票據(jù)貼現(xiàn)的最大區(qū)別。

因此，福費(fèi)廷與出口賣方信貸相比，二者實(shí)際利率的差異主要取決于二者的基本利率的差異。在人民幣通貨膨脹壓力小，人民幣貸款利率相對(duì)較低，而且賣方信貸實(shí)行優(yōu)惠利率的情況下，福費(fèi)廷的實(shí)際利率要高于賣方信貸實(shí)際利率。從總體上說(shuō)，賣方信貸方式因其利率執(zhí)行優(yōu)惠利率，將比執(zhí)行市場(chǎng)利率的福費(fèi)廷方式在融資成本上具有競(jìng)爭(zhēng)力。

但其有可幫助承包商解決資金操作不靈活的困擾；及時(shí)回籠工程承包款，減低承包商對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的負(fù)債，改善公司財(cái)務(wù)報(bào)表；轉(zhuǎn)稼與業(yè)主方國(guó)家相關(guān)的國(guó)家、政治、信用及商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和免除了承包商承擔(dān)的利率及匯率變動(dòng)之風(fēng)險(xiǎn)且手續(xù)較為簡(jiǎn)便。

對(duì)一些工程來(lái)說(shuō)，票據(jù)付款期限不夠長(zhǎng)，難以使用福費(fèi)廷方式融資。如前所述，福費(fèi)廷的票據(jù)付款期最長(zhǎng)一般為五六年左右，遠(yuǎn)低于出口賣方信貸或買方信貸的十年（有的甚至是十五年）的最長(zhǎng)付款期限。由于福費(fèi)廷的利率較高，如期限過(guò)長(zhǎng)，則資金成本太高，將大大抬高承包商的投標(biāo)價(jià)格從而減少中標(biāo)機(jī)會(huì)。銀行根據(jù)對(duì)進(jìn)口國(guó)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)，如期限過(guò)長(zhǎng)一般較難以福費(fèi)廷方式給承包商以資金的融通（一般最長(zhǎng)期限為六年）。對(duì)于延期付款期限較長(zhǎng)的項(xiàng)目，可以采用部分延期付款采用福費(fèi)廷融資方式，即對(duì)在前幾年內(nèi)付款的延期付款部分，采用福費(fèi)融資方式，其余采用其它融資方式。業(yè)主及業(yè)主方銀行的信譽(yù)是開(kāi)展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的銀行能接受承包商請(qǐng)求，以福費(fèi)廷方式向其融資的前提。