中房網訊 5月27日，由上海易居房地產研究院中國房地產測評中心主辦的“2021中國房地產及物業(yè)上市公司測評成果發(fā)布會”在深圳舉行。備受關注的"2021中國房地產上市公司綜合實力榜"、"2021中國房地產上市公司單項榜"等系列測評成果揭曉。

會上，上海易居房地產研究院院長助理、課題組執(zhí)行組長崔霽表示，中國房地產經過30年的發(fā)展表明，價值與市值管理并重，市值管理是上市公司健康成長的基礎，而價值創(chuàng)造與價值實現(xiàn)的協(xié)同，是上市公司持續(xù)發(fā)展的關鍵。

今天課題組對整個房地產上市公司的市值管理提出了發(fā)展對策建議： 1.重視和明確市值管理戰(zhàn)略定位及具體目標。我們認為上市公司應該把市值管理作為戰(zhàn)略管理的重要內容和職能，并且要設置市值管理的階段性目標。2.把握市值管理的科學性、專業(yè)性、主動性。3.加快建立與完善市值管理制度。我們認為上市公司是否能嘗試設立市值管理的專門崗位，通過對每年市值管理的績效進行評價，從而長期地建立市值管理監(jiān)測制度。4.建立市值管理監(jiān)測，保障企業(yè)科學決策。我們認為市值管理不僅僅是短期對股價的監(jiān)測，它更多是中長期的發(fā)展規(guī)劃，我們希望每家上市公司都要重視整個市值管理的系統(tǒng)性和科學性。5.以市值管理規(guī)劃引領企業(yè)發(fā)展。前面也說了，我們認為市值管理與經營管理要并重，并且市值管理應該作為整個上市公司戰(zhàn)略管理的重要核心內容。

以下為文字實錄：

尊敬的各位領導，以及在座的各位嘉賓，大家中午好。

本報告是由上海易居房地產研究院與上海社科院市值管理研究中心，聯(lián)合國內一流的市值管理專家共同研發(fā)而成。編纂本報告，主要是為了系統(tǒng)、深入、全面地研究房地產上市公司的市值、市值增長，以及市值增長管理的狀況，目的在于推進房地產上市公司提高市值管理水平，進一步發(fā)揮上市公司標桿和引領作用，促進房地產行業(yè)持續(xù)、健康地高質量發(fā)展。2014年國務院發(fā)布的相關《意見》當中，對市值管理明確提出，鼓勵上市公司建立市值管理制度，特別是在上周，證監(jiān)會主席易會滿專門針對借市值管理之名，進行某些炒作的偽市值管理行為，因此對市值管理必須去偽存真，正本清源�！�我們研究認為，市值是上市公司價值的集中體現(xiàn)，市值持續(xù)增長是上市公司評價的最好標準，市值管理是上市公司戰(zhàn)略管理的核心內容。經過中國房地產30年的發(fā)展表明，價值與市值管理并重，是上市公司健康成長的基礎，而價值創(chuàng)造與價值實現(xiàn)的協(xié)同，是上市公司持續(xù)發(fā)展的關鍵。

本報告分為五部分。

第一，市值總量分析。2020年底納入報告研究樣本共292家企業(yè)，包括房地產開發(fā)企業(yè)、物業(yè)管理企業(yè)、房地產中介服務和房地產租賃經營企業(yè)。經過我們對30年房地產發(fā)展的歷程，我們發(fā)現(xiàn)上市公司的引領作用十分顯著，包括在前百強中，上市公司的銷售額占百強企業(yè)的半壁江山以上，特別是近兩年，物業(yè)管理企業(yè)的上市已經成為了一個熱點。關于2020年的市值總量及分布，納入本報告樣本的292家上市企業(yè)，整體市值是5.28萬億人民幣，房地產行業(yè)與其他行業(yè)相比，房地產市值規(guī)�？傮w偏低，30億市值以下的上市公司占比達到三分之一，這種低市值的現(xiàn)象值得我們重視。特別是30億以下的上市公司，未來可能會被邊緣化。

我們對2020年市值總量進行排名分析，我們認為年終市值節(jié)點尤為重要。經過我們分析，市值總量在50-500億之間的上市公司，占半壁江山，物業(yè)管理公司市值這幾年逼近關聯(lián)母公司市值，有些甚至超越關聯(lián)母公司的市值。（PPT圖示）這是我們對2020年中國房地產上市公司市值總量進行的排行。

第二，關于市值增長的分析。

中國房地產上市公司發(fā)展30年，整體保持持續(xù)增長態(tài)勢，年均市值增長率達到33.5%，有一個現(xiàn)象值得我們尤為關注，房地產公司上市市值，在滬深市場當中近些年持續(xù)下降，值得行業(yè)進行關注。

2020年市值增長排行分析。2020年房地產上市公司市值公司占比下降近七成，特別是開發(fā)類市值，下降幅度較大，但我們也要看到，部分公司的市值增長率還是比較高的。部分物業(yè)管理類市值增幅超過物業(yè)增幅。（PPT圖示）這是市值增長量的排行，以及我們對整個房地產上市公司市值增長率的排行。

第三，關于市值管理水平的分析。

我們建立了國內創(chuàng)新指標體系，中國房地產上市公司市值管理水平指標（RMVM），主要通過三大維度，一是價值創(chuàng)造能力，二是市值管理行為，三是市值管理績效。通過這三大維度，以及下屬18項指標，考察整個房地產上市公司的市值管理水平。

經過我們對2020年整個上市公司市值管理水平（的分析），我們總結了特征。房地產上市公司的市值，業(yè)績溢價呈現(xiàn)結構性背離，開發(fā)類企業(yè)呈現(xiàn)低溢價，而物業(yè)管理類與服務類房地產上市公司市值有被高估的傾向，值得我們進行關注。根據(jù)RMVM指標體系，我們對每家公司進行評分，根據(jù)最終得分的距差，分成ABCED五檔，A級作為優(yōu)秀，我們今年作為發(fā)布。

（PPT圖示）這是通過我們這個測評發(fā)布出來的整個上市公司市值管理水平榜。

第四，2020年市值管理動態(tài)。時間關系不具體展開，大家如果感興趣，可以看我們的報告。

最后，我們課題組對整個房地產上市公司的市值管理提出了發(fā)展對策建議。

1.重視和明確市值管理戰(zhàn)略定位及具體目標。我們認為上市公司應該把市值管理作為戰(zhàn)略管理的重要內容和職能，并且要設置市值管理的階段性目標。

2.把握市值管理的科學性、專業(yè)性、主動性。

3.加快建立與完善市值管理制度。我們認為上市公司是否能嘗試設立市值管理的專門崗位，通過對每年市值管理的績效進行評價，從而長期地建立市值管理監(jiān)測制度。

4.建立市值管理監(jiān)測，保障企業(yè)科學決策。我們認為市值管理不僅僅是短期對股價的監(jiān)測，它更多是中長期的發(fā)展規(guī)劃，我們希望每家上市公司都要重視整個市值管理的系統(tǒng)性和科學性。

5.以市值管理規(guī)劃引領企業(yè)發(fā)展。前面也說了，我們認為市值管理與經營管理要并重，并且市值管理應該作為整個上市公司戰(zhàn)略管理的重要核心內容。

最后，謝謝大家，希望在座的各位上市公司都能夠做好市值管理，實現(xiàn)高質量發(fā)展。